त्योहारी सीजन के ठीक बाद देश के सर्राफा बाजारों में निवेशकों और खरीदारों के लिए बड़ी हलचल देखने को मिल रही है। राष्ट्रीय राजधानी दिल्ली के आभूषण और धातु बाजार में बुधवार, 11 नवंबर 2026 को सोने और चांदी दोनों ही कीमती धातुओं की कीमतों में तेज गिरावट दर्ज की गई। त्योहारी मांग थमने और स्थानीय बाजारों में कम खरीदारी के चलते चांदी की चमक फीकी पड़ गई और इसमें एक ही दिन में 5,000 रुपये प्रति किलोग्राम का भारी गोता देखा गया। वहीं दूसरी तरफ सोने के भाव में भी लगातार दूसरे कारोबारी सत्र में नरमी का रुख बना रहा और यह 800 रुपये प्रति 10 ग्राम तक टूट गया। इस अचानक आई गिरावट ने शादी-ब्याह के आगामी सीजन के लिए आभूषण खरीदने वाले ग्राहकों को बड़ी राहत दी है, जबकि ऊंचे स्तरों पर निवेश करने वाले व्यापारियों को मुनाफावसूली की मार झेलनी पड़ी है।

चांदी की कीमतों में पिछले दो कारोबारी सत्रों से जो स्थिरता बनी हुई थी, वह बुधवार को बिकवाली के दबाव में टूट गई। दिल्ली के थोक बाजार में 99.9 प्रतिशत शुद्धता वाली चांदी का भाव मंगलवार को 1,92,500 रुपये प्रति किलोग्राम दर्ज किया गया था, जो बुधवार को 5,000 रुपये के तेज नुकसान के साथ 1,87,500 रुपये प्रति किलोग्राम (सभी स्थानीय करों सहित) पर बंद हुआ। वहीं 99.9 प्रतिशत शुद्धता वाले सोने की बात करें तो मंगलवार के कारोबारी सत्र में यह 1,46,400 रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ था, जो बुधवार को 800 रुपये लुढ़ककर 1,45,600 रुपये प्रति 10 ग्राम (सभी करों सहित) के स्तर पर आ गया। बाजार के जानकारों का कहना है कि खुदरा काउंटरों पर त्योहारी खरीदारी पूरी हो जाने के बाद अब लिवाली की रफ्तार सुस्त पड़ गई है।

दिवाली की छुट्टियों और अमेरिकी फेड के सख्त रुख का दोहरा असर, बाजार विश्लेषकों ने बताई गिरावट की असल वजह

घरेलू सर्राफा बाजार में आई इस गिरावट के तकनीकी और मूलभूत कारणों पर प्रकाश डालते हुए एचडीएफसी सिक्योरिटीज के कमोडिटी विशेषज्ञ सौमिल गांधी ने स्पष्ट किया कि मुख्य रूप से त्योहारी छुट्टियों के चलते स्थानीय मंडियों में कारोबारियों की उपस्थिति बेहद सीमित रही। कई प्रमुख आभूषण बाजारों में अवकाश का माहौल होने के कारण संस्थागत खरीद लगभग ठप रही, जिससे हाजिर बाजार में कीमतों को संभालने वाला कोई बड़ा समर्थन नहीं मिल सका। इसके अलावा विदेशी बाजारों से मिलने वाले संकेत भी बुलियन मार्केट के लिए दबाव बनाने वाले साबित हुए हैं।

सौमिल गांधी के अनुसार, वैश्विक स्तर पर लगातार बनी रहने वाली महंगाई दर और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों पर सख्त मौद्रिक नीति जारी रखने के संकेतों ने निवेशकों को सतर्क कर दिया है। फेडरल रिजर्व के आक्रामक तेवरों के कारण अमेरिकी डॉलर इंडेक्स और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड मजबूत स्तरों पर टिके हुए हैं। जब डॉलर और बॉन्ड यील्ड ऊंचे बने रहते हैं, तो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर गैर-ब्याज वाली संपत्तियों जैसे सोने और चांदी में निवेश का आकर्षण स्वाभाविक रूप से घट जाता है। इस समीकरण के चलते अल्पावधि में सोने की कीमतों में बहुत बड़ी तेजी आने की गुंजाइश सीमित हो गई है और निवेशक मुनाफा समेटने को प्राथमिकता दे रहे हैं।

अंतरराष्ट्रीय बाजारों में मिला-जुला रुख: हाजिर सोना $4,047 पर स्थिर होने की जुगत में, चांदी में दिखी रिकवरी

घरेलू स्तर पर कीमतों के गिरने के बावजूद अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार (कॉमेक्स) में बुधवार को मिला-जुला और संभलने वाला कारोबार देखा गया। विदेशी एक्सचेंजों में हाजिर सोना मामूली बढ़त के साथ 4,047.71 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार करता दिखा। वहीं अंतरराष्ट्रीय स्तर पर चांदी में करीब तीन प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई और इसका वैश्विक भाव 52.86 डॉलर प्रति औंस के स्तर को छूने में कामयाब रहा। भारतीय रुपया और आयात शुल्क के स्थानीय गणित के कारण घरेलू बाजार में जहां गिरावट दर्ज हुई, वहीं विदेशी बाजारों में कीमतें पिछले सत्र की भारी बिकवाली के बाद निचले स्तरों से सहारा ढूंढती नजर आईं।

मिराए एसेट शेयरखान के कमोडिटी प्रमुख प्रवीण सिंह ने अंतरराष्ट्रीय बाजार की चाल का विश्लेषण करते हुए बताया कि पिछले सत्रों में आई तेज बिकवाली के बाद हाजिर सोना 4,051 डॉलर प्रति औंस के मनोवैज्ञानिक स्तर के आसपास खुद को स्थिर करने की पुरजोर कोशिश कर रहा है। उन्होंने कहा कि वैश्विक बाजार में अभी भी तकनीकी रूप से सपोर्ट और रेजिस्टेंस के बीच कशमकश चल रही है। निवेशक किसी नए बड़े ट्रिगर का इंतजार कर रहे हैं ताकि बाजार की दिशा पूरी तरह स्पष्ट हो सके।

पश्चिम एशिया में शांति समझौते की उम्मीद से सेफ-हेवन डिमांड कमजोर, ट्रंप के बयान से भू-राजनीतिक तनाव घटा

कमोडिटी बाजार के जानकारों का मानना है कि सोने और चांदी की कीमतों में आई नरमी का एक बहुत बड़ा कारण वैश्विक भू-राजनीतिक परिदृश्य (जियोपॉलिटिकल सिचुएशन) में अचानक आया सकारात्मक बदलाव भी है। जब भी दुनिया में युद्ध या सीमाई संघर्ष गहराते हैं, तो निवेशक सोने को सबसे सुरक्षित निवेश यानी 'सेफ हेवन' मानकर खरीदारी करते हैं। हालांकि, हालिया कूटनीतिक बयानों ने युद्ध के मोर्चे पर तनाव को काफी हद तक कम कर दिया है।

प्रवीण सिंह के अनुसार, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के उस हालिया सार्वजनिक बयान ने अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सकारात्मक लहर पैदा की है, जिसमें उन्होंने संकेत दिया कि पश्चिम एशिया का गंभीर सैन्य संघर्ष अब खात्मे की ओर बढ़ चुका है। इसके बाद अमेरिका, इजराइल और ईरान के बीच लंबे समय से जारी तनातनी और छद्म युद्ध के औपचारिक रूप से समाप्त होने की उम्मीदें तेजी से जगी हैं। वाशिंगटन और तेहरान के बीच एक व्यापक शांति समझौते और कूटनीतिक समाधान की संभावनाओं के मजबूत होने से बाजारों में जोखिम लेने की क्षमता (रिस्क-ऑन सेंटिमेंट) लौटी है। जैसे ही युद्ध का डर कम हुआ, निवेशकों ने सोने-चांदी में अपनी सुरक्षित होल्डिंग्स बेचकर इक्विटी बाजारों की तरफ रुख करना शुरू कर दिया, जिसका सीधा असर दिल्ली से लेकर वैश्विक सर्राफा एक्सचेंजों तक कीमतों के टूटने के रूप में सामने आया है।